第一次并购行为发生在2004年1月。当时，迅销公司和日本的theory分公司合力把美国的theory总公司购买了下来。theory公司是创建于1997年的一家以中年女性为主要客户层的服装品牌，柳井正毫不掩饰自己对theory公司的兴趣。他说，迅销公司买下的theory公司，完全可以作为优衣库在纽约发展的据点。如果能够把theory公司并购到迅销公司的体系之中，这对优衣库进军美国市场无疑有着巨大的影响力。
因为theory公司早已经具备了一定的知名度，柳井正的如意算盘看起来天衣无缝。并且，当下的theory公司还有了进军欧洲的打算，这就等于是在给优衣库的欧洲计划提前打通了道路。因此，并购theory公司，是迅销公司最成功的并购案例之一。
之后，迅销公司又买下了两家以巴黎为据点的知名服装品牌。包括theory公司在内，柳井正认为自此优衣库在进军纽约和巴黎之前，因为已经并购下的现在隶属于迅销公司的子品牌在当地的知名度，必定会为优衣库的出现宣传造势。消费者会理所当然地认为，优衣库和这三家知名品牌具有一定的关联度，如此便可在无形中提升优衣库的品牌价值。
